工商時報【黃惠聆╱台北報導】國際大行貨幣寬鬆政策，各國持續降息，法人表示，原則上對REITs為利多因素，另近來市場不確定事件頻傳，在市場風險趨避下，穩健收息的商業不動產（包含REITs）成為穩健投資人的首選。今年以來受惠於美債殖利率一路走低，全球REITs明顯呈現漲勢，台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，近期全球金融市場受中美貿易戰變數再起、美國公債長短天期利率「倒掛」等衝擊，普遍大幅修正，但MSCI美國REITs指數逆勢震盪走高。主要原因在於美國REITs利多簇擁，包括受惠Fed持續降息、企業財報佳、商用不動產現金流增加、資金回流等，展望後市，市場對於Fed在9月再降息預期提升，美國REITs可望持續受惠。此外，目前美國REITs的P/NAV折價幅度達8.5％，評價相對低檔，可望吸引大型機構法人、被動基金、壽險公司等納入基本資產配置，支撐股價表現。元大全球不動產證券化基金研究團隊指出，目前仍維持2019年REITs中性偏多看法不變，尤其看好美國、澳洲，並可關注新興亞洲，美國產業多元發展，資金增速維持5％水準；澳洲走入降息循環，景氣溫和成長；亞洲則可關注香港、印尼，其景氣底部回溫，後市看好。鑑於中美貿易戰與英國脫歐等諸多不確定因素干擾，許多國家央行紛紛實施降息，低利率環境再現。中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示，在低利環境下，REITs的股利相對誘人，且企業獲利穩健，與中美貿易戰的相關性低，後市表現可期。陳雯卿表示，身處寬鬆及經濟的不確定性的兩大因素之下，將導致債券殖利率維持低檔，此時，資金除了轉向黃金、公債等避險性資產，選擇具較高息收、防禦特性的REITs將是相對適合的配置工具。富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人威爾森．邁吉表示，美國新增供給增加、投資活動維持熱絡且就業穩健支撐房市，來自西雅圖及聖荷西等科技重鎮需求推升第一季辦公室需求升至2015年來最高，零售REITs租金增長反映該產業在實體通路與網購之間尋求平衡；REITs具備內需導向、可預測的營收及股利、美國經濟穩健有望成為資金避風港。
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